Il settore immobiliare è il più grande asset reale sulla terra: 380 trilioni di dollari
Tutti guardano Nvidia. Tutti parlano dell'IPO di OpenAI. Nel frattempo, la classe di asset più grande di azioni, obbligazioni e contanti messi insieme è sotto gli occhi di tutti, e quasi nessuno ne scrive.
Tutti stanno guardando la capitalizzazione di mercato di Nvidia. Tutti parlano dell'IPO di OpenAI. Tre delle più grandi IPO della storia stanno per essere lanciate: OpenAI, Anthropic, SpaceX. L'eccitazione è reale. Ho capito.
Ma nessuno parla di una classe di asset più grande di azioni, obbligazioni e contanti messi insieme. Immobiliare. Guarda i numeri qui sotto.
$ 380 trilioni. Non una tendenza. Non un ciclo. La più grande riserva di valore reale nella storia umana, ed è stata così da quando il primo essere umano ha messo una recinzione attorno a un pezzo di terra.
Ma che dire dei derivati?
Sì, i derivati sono tecnicamente più grandi: 1,2 quadrilioni di dollari in valore nozionale. Ma paragonare i derivati al settore immobiliare è come paragonare il tabellone segnapunti allo stadio.
Uno è un contratto sul valore. L'altro è il valore.
I derivati sono scommesse su cosa faranno le altre cose. Le “altre cose”, tassi di interesse, valute, materie prime, azioni e sì, immobili, sono il sottostante. Togliendo i contratti, l’1.2Q di dollari evapora. Togliendo i contratti immobiliari ci ritroveremo con 380 trilioni di dollari di terreni, muri e tetti.
Le obiezioni oneste
Il settore immobiliare è il bene più liquido? NO.
È tutto in vendita? NO.
Il prezzo è trasparente come lo è un titolo quotato in borsa? Inoltre no.
Ma è la classe di asset più compresa, più universale e più collaudata del pianeta. E fa qualcosa che nessun altro asset fa allo stesso tempo:
Come si accumula il settore immobiliare
Ecco la stessa idea in una matrice. Quale classe di asset fornisce tutte e tre le proprietà, reddito, rivalutazione e garanzia, allo stesso tempo?
Nessuna azione fa tutte e tre le cose. Nessun legame li fa tutti e tre. Nessuna criptovaluta fa tutte e tre le cose. Il settore immobiliare è l’unica asset class tradizionale in cui ogni casella è selezionata.
Il veicolo cambia. La fondazione no.
Puoi possedere direttamente un immobile: un'unità, un edificio, un appezzamento di terreno. Puoi possederlo tramite un REIT. Attraverso un fondo privato. Attraverso titoli garantiti da proprietà tokenizzati. Attraverso un’allocazione di ricchezza sovrana se ti trovi negli Emirati Arabi Uniti.
L'involucro cambia. Il sottostante no. Acciaio, cemento, terreno, posizione.
Quando il ciclo gira, e succede sempre, il capitale non confluisce nei pitch deck. Scorre nel terreno, nei muri e nei tetti.
Il settore immobiliare non è un asset alternativo.
È la risorsa.
Cosa significa questo per Dubai
La cifra di 380 trilioni di dollari è globale. La fetta di Dubai è piccola in termini assoluti, ma i meccanismi locali sono puliti. Proprietà straniera al 100%, nessuna tassa annuale sulla proprietà, un tetto fiscale aziendale del 9% che non tocca il reddito da locazione personale e un registro DLD che pubblica ogni transazione.
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Recensioni, rinunce e analisi comparate con DLD, create appositamente per gli investitori stranieri che sottoscrivono proprietà a Dubai a distanza.
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